Startup 2025 : ce que recherchent les sociétés de capital‑risque axées sur l’IA

Paul Graham, fondateur de Y Combinator, conseille aux créateurs de start-up de « vivre dans le futur, puis de construire ce qui manque ».

J’ai eu le privilège d’entrevoir l’avenir grâce à une série d’entretiens avec des investisseurs à la pointe du paysage de l’IA. Les conclusions de ces conversations franches ont jeté les bases de « Startup 2025: Building a Business in the Age of AI », le rapport sur les start-up d’IA que Snowflake publie aujourd’hui.

Nous avons sélectionné huit investisseurs venus des États-Unis et d’Europe pour discuter, des personnes qui nous apporteraient un point de vue unique sur les réalités, les défis et les opportunités de la création d’une start-up d’IA dans le monde qui évolue rapidement aujourd’hui :

• Akash Bajwa, Principal, Earlybird Venture Capital

• Rohini Chakravarthy, Managing Partner, NewBuild Venture Capital

• Patrick Chase, Partner, Redpoint Ventures

• Sakib Dadi, Partner, Stage 2 Capital

• Mats Olov Magdesjö, Operating Partner for Analytics, EQT Ventures

• Liam Mulcahy, Go to Market, Kleiner Perkins

• Shravan Narayen, Partner, IVP

• Sam Teden, Investisseur, Anthos Capital

Je me suis entretenu avec eux en ma qualité de directeur du programme Powered by Snowflake Startup, qui aide les start-up à obtenir les ressources dont elles ont besoin pour créer et développer des applications et des produits à forte intensité de données. La plupart des investisseurs de ce rapport ont travaillé avec notre programme pour soutenir les entreprises en phase de démarrage, et ils nous ont donné leur point de vue de première ligne sur une révolution technologique.

Les conclusions sont partagées. Certaines croyances et certains concepts bien usés, universellement acceptés et reconnus par les principes du MBA n’ont pas résisté au nouveau climat actuel. Par exemple, le chiffre d’affaires récurrent annuel et la rétention nette, deux indicateurs fondamentaux lorsqu’il s’agit d’analyser la réussite et la trajectoire d’un éditeur de logiciels, ont une valeur plus nuancée lorsqu’il s’agit d’évaluer les performances d’une start-up d’IA. Ce changement est dû aux « touristes de l’IA », comme le dit Patrick Chase, Redpoint Ventures Partner, qui sont plus qu’heureux d’essayer une nouvelle solution d’IA, mais moins susceptibles de rester utilisateurs que votre acheteur historique de logiciels.

D’autres croyances traditionnelles et meilleures pratiques sont plus vraies que jamais. Allez vous attaquer à un grand marché, faites de vos utilisateurs de la première heure un succès fou et creusez un fossé derrière vous à mesure que vous vous développez. Et ne brûlez pas trop de liquidités pendant que vous y êtes.

Le rapport est un exercice consistant à extraire des signaux du bruit, plus nombreux que jamais, pour donner aux créateurs d’entreprise une stratégie cohérente sur laquelle construire leur activité.

Ce que j'ai trouvé fascinant, c'est la vitesse à laquelle les opinions et les croyances ont évolué sur le marché au sens large au cours des trois mois que nous avons passés à rédiger ce rapport. Pendant ces trois mois, les soupçons d’une bulle alimentée par l’IA ont enflé et l’optimisme aveugle quant à la valeur commerciale qui pourrait un jour provenir de l’IA s’est transformé en réalisme pragmatique quant à l’impact commercial quantifiable que les solutions d’IA entraînent aujourd’hui.

Sam Teden, d’Anthos Capital, et Mats Olov Magdesjö, d’EQT Ventures, ont tous deux exprimé leur aversion à l’égard des entreprises qui prônent « l’IA avec pour seul but l’IA » et ont parlé de la façon dont ils cherchent des start-up avec de réelles propositions de valeur, utilisant l’IA comme la meilleure solution à certains défis commerciaux fondamentaux.

Parmi les nombreux cycles de battage médiatique que le secteur de la tech a connus (et contribué à alimenter), celui-ci semble certainement différent. Et ce rapport n'a fait que renforcer cette conviction pour moi. L’opportunité est immense et grandissante, les gagnants gagneront à une échelle que nous n’avions jamais vue, et l’objectif à court terme des sommets et des vallées de l’espace se transformera, à mon avis, en une croissance agressive de l’adoption et de la valeur commerciale.

Lisez le rapport complet où huit investisseurs axés sur l’IA expliquent leur approche concernant la manière d’investir, de mesurer et de stimuler la croissance et de relever les défis de commercialisation. Ils expliquent également exactement ce qui captive leur cœur (et leurs chéquiers) lors d’une présentation de pitch. Et si votre start-up développe quelque chose d’impactant, centré sur l’IA ou non, nous serions ravis de vous entendre. Notre programme Powered by Snowflake Startup a aidé des centaines de start-up à se lancer dans le Data Cloud Snowflake. Contactez-nous ici.